O CADE recebeu, em , um pedido de autorização prévia para avaliar a possível venda da participação majoritária da Novonor S.A. – em recuperação judicial – na Braskem S.A., proposta que vem do Petroquímica Verde Fundo de Investimento, controlado pelo Nelson Tanure, empresário. A movimentação pode mudar o controle de uma das maiores petroquímicas do país e, por isso, tem repercussão imediata entre investidores, sindicatos e autoridades regulatórias.
Contexto histórico e antecedentes
Desde 2019, a Novonor – controladora indireta de 50,1% do capital votante da Braskem – busca desalavancar sua posição acionária para viabilizar a reestruturação de sua dívida. Em maio de 2025, a empresa divulgou que havia recebido uma proposta não vinculante do fundo ligado a Tanure, mas sem avançar para um contrato definitivo. Negociações anteriores com a Adnoc, LyondellBasell, Unipar Carbocloro e J&F também não culminaram em acordo.
O cenário se complica porque a Petrobras, com 47% das ações da Braskem, tem veto sobre qualquer operação que altere o controle da companhia, conforme o Acordo de Acionistas firmado em 2022. Além disso, bancos credores detêm alienações fiduciárias sobre parte das ações da Braskem pertencentes, indiretamente, à Novonor.
Detalhes da solicitação ao CADE
O pedido foi formalizado pela NSP Investimentos S.A., holding que representa a Novonor no processo, em conjunto com o Petroquímica Verde Fundo de Investimento. Segundo o comunicado divulgado pela Braskem, até a data do pedido ainda não haviam sido assinados instrumentos definitivos ou vinculantes.
O CADE avaliará se a operação pode gerar concentração excessiva no setor petroquímico, mitigando risco de práticas anticompetitivas. Caso haja aprovação, ainda será necessário que a Petrobras dê sinal verde, que os bancos credores concordem com a cessão das garantias e que a Novonor cumpra as obrigações assumidas no Acordo de Acionistas com a estatal.
Reações das partes envolvidas
Um porta-voz da Braskem, que preferiu permanecer anônimo, comentou: "Continuamos comprometidos com a transparência e com a estabilidade do nosso negócio. A avaliação do CADE é um passo formal, mas ainda há diversas condicionantes a serem superadas".
Nelson Tanure, ao ser questionado, afirmou que "o fundo possui experiência profunda no setor químico e está preparado para apoiar a Braskem em sua estratégia de crescimento, respeitando todas as normas regulatórias".
Já a Petrobras, em resposta ao pedido de imprensa, declarou que "qualquer mudança no controle acionário será analisada à luz do Acordo de Acionistas e dos interesses estratégicos do País".
Impactos setoriais e análise de especialistas
Analistas do setor apontam que a entrada de um fundo focado em petroquímica pode acelerar projetos de expansão de produção de eteno e polietileno, áreas onde a Braskem tem liderança no Brasil. Por outro lado, a concentração de poder acionário pode reduzir a margem de negociação com fornecedores e clientes, impactando preços de insumos.
De acordo com o relatório da Sociedade de Estudos de Mercado (SEMARK), uma eventual mudança de controle poderia elevar o valor de mercado da Braskem em até 12%, refletindo expectativas de investimento em capacidade e inovação.
Próximos passos e cronograma provável
O CADE tem até 90 dias para emitir seu parecer, embora processos de alta complexidade possam se estender. Se a aprovação for concedida, a Petrobras deverá avaliar o impacto no seu portfólio e, possivelmente, convocar uma assembleia de acionistas antes de finalizarem a operação.
Enquanto isso, a Novonor continua suas negociações com credores, buscando refinanciamento que lhe permita liberar as garantias sobre as ações da Braskem. Espera‑se que o próximo trimestre traga atualizações sobre a viabilidade financeira da transação.
Antecedentes da Novonor e sua jornada de recuperação judicial
A Novonor S.A. entrou em recuperação judicial em 2021, após acumulado de dívidas que ultrapassou R$ 40 bilhões. A estratégia de venda de seu bloco acionário na Braskem sempre foi vista como forma de gerar caixa suficiente para honrar compromissos com credores e até mesmo para liquidar parte da dívida.
Nos últimos dois anos, a empresa realizou um plano de venda de ativos não estratégicos, incluindo unidades de produção de gás e de fertilizantes, mas nenhum trouxe recursos da ordem das necessidades de reestruturação. O fundo Petroquímica Verde, com capital de cerca de US$ 800 milhões, surge como o candidato mais sólido até o momento, graças à sua especialização no segmento químico.
- Data da solicitação ao CADE: 7 de julho de 2025
- Participação da Novonor na Braskem: 50,1% do capital votante
- Participação da Petrobras na Braskem: 47% do capital votante
- Fundo interessado: Petroquímica Verde Fundo de Investimento (controlado por Nelson Tanure)
- Valor estimado da operação: entre R$ 10 e 12 bilhões (fonte interna da Braskem)
Frequently Asked Questions
Por que o CADE precisa aprovar a venda?
O CADE verifica se a operação pode gerar concentração excessiva no setor petroquímico brasileiro, o que poderia prejudicar a concorrência e elevar preços para consumidores finais.
Qual o papel da Petrobras nessa negociação?
Como detentora de 47% das ações da Braskem, a Petrobras tem o veto previsto no Acordo de Acionistas. Ela precisará analisar se a nova estrutura acionária está alinhada com seus interesses estratégicos.
A venda afetaria os preços dos produtos petroquímicos?
Especialistas acreditam que um controle mais consolidado pode reduzir margens de negociação, potencialmente repassando custos maiores ao mercado, embora investimentos em capacidade possam compensar esse efeito a médio prazo.
Quais são as principais condições ainda pendentes?
Além da aprovação do CADE, é necessária a anuência da Petrobras, o cumprimento das obrigações da Novonor com a estatal e a liberação das garantias fiduciárias pelos bancos credores.
Quando a operação pode ser concluída?
Se o CADE emitir parecer favorável dentro do prazo de 90 dias e as demais aprovações forem rápidas, a transação poderia ser finalizada ainda no segundo semestre de 2025.
10 Comentários
É legal ver o CADE entrando em cena, porque a concorrência no setor petroquímico precisa ser preservada. A Braskem tem papel estratégico na economia, então qualquer mudança de controle merece atenção cuidadosa. Se o processo for transparente, a confiança dos investidores pode se fortalecer. Continuemos acompanhando os próximos passos com otimismo.
É preocupante como os grandes fundos sempre aparecem como salvadores, mas na verdade podem estar manipulando o mercado para benefício próprio. Essa proposta não passa de mais um plano para concentrar poder nas mãos de quem já controla a política econômica. Não podemos fechar os olhos para essas manobras encobertas.
Todo mundo sabe que a Braskem é um dos pilares da indústria brasileira, e a presença de um fundo estrangeiro pode desvirtuar nossa soberania econômica. Os números mostram que a empresa tem margem de lucro acima da média, o que a torna atraente para investidores internos que entendem o nosso mercado. Além disso, a Petrobras ainda detém quase metade das ações, o que garante um grau de controle nacional. Se a venda for aprovada, recomendamos que o governo busque parceiros nacionais para evitar dependência externa.
Concordo que a situação exige cautela,; o CADE tem a responsabilidade de analisar os efeitos concorrenciais,; ao mesmo tempo, a Petrobras, como acionista majoritária, deve garantir que a decisão esteja alinhada com os interesses estratégicos do país. Uma avaliação equilibrada pode evitar que haja concentração excessiva,; porém, se houver benefícios claros de investimento, pode ser positivo para a cadeia produtiva. Vamos observar com atenção o desfecho.
Ah, então o fundo de Tanure vai comprar o bloco? Que surpresa, né? Só falta ele abrir uma pizzaria na esquina para fechar o pacote. 😏
É o fim da era! A Braskem, símbolo de nossa força industrial, está prestes a mudar de mãos e quem sabe para quem? O drama está servido, meus amigos. 🥀
Não se engane com a narrativa oficial de que o fundo Petroquímica Verde é simplesmente um investidor interessado em eficiência operacional; há muito mais por trás dessa fachada transparente. Primeiro, a estrutura de capital do fundo revela ligações obscuras com grupos que historicamente influenciam decisões estratégicas no setor de energia, o que levanta suspeitas sobre motivações ocultas. Segundo, a data de solicitação ao CADE coincidiu com a divulgação de relatórios que beneficiam grandes conglomerados ligados ao próprio Tanure, sugerindo um timing perfeito para manipular o mercado. Além disso, a presença de cláusulas de veto na Petrobras pode ser usada como elemento de pressão, para forçar concessões que favoreçam interesses alheios à soberania nacional. Há ainda a questão das garantias fiduciárias dos bancos credores, que podem ser reavaliadas sob a lente de acordos paralelos, desconhecidos ao público. Quando analisamos o histórico de negociações anteriores, vemos que a Novonor já tentou vender sua participação para outras partes, mas foi sempre interrompida por intervenções estratégicas que beneficiaram poucos. O fato de que o valor de mercado da Braskem pode subir até 12%, como mencionado, pode ser apenas um reflexo de expectativas inflacionadas criadas por informações privilegiadas que circulam em círculos restritos. Não podemos descartar a possibilidade de que os analistas do SEMARK, citados no relatório, tenham sido influenciados por consultorias que recebem remuneração do fundo, comprometendo a imparcialidade da avaliação. Por fim, a eventual elevação de 12% no valor de mercado da Braskem, como mencionado, pode ser apenas um reflexo de expectativas inflacionadas criadas por informações privilegiadas que circulam em círculos restritos. Em síntese, a operação parece ser um tabuleiro de xadrez onde peças são movimentadas por interesses que fogem ao escrutínio público, e o papel do CADE será crucial para desmascarar (ou não) esses planos. 🧐
O cidadão atento deve permanecer vigilante, pois o futuro da indústria petroquímica não se decide apenas nos corredores do poder, mas também nas salas de reunião onde acordos secretos são assinados. 🕵️♂️
A transparência completa ainda não foi fornecida, impossibilitando uma avaliação real dos impactos competitivos. Os acionistas minoritários podem sofrer perdas se a operação for aprovada sem as devidas salvaguardas. A concorrência no mercado de eteno pode ser reduzida, gerando preços mais altos para os consumidores finais. Portanto, a sociedade tem o direito de exigir clareza e responsabilidade dos envolvidos. A vigilância cidadã, aliada ao rigor regulatório, pode ser a garantia de que nenhum monopólio se estabeleça disfarçado de investimento.
Às vezes, o mercado reflete o que a gente sente dentro da pele do país; cada decisão de compra ou venda tem o sabor da nossa história. A Braskem é como uma árvore que, se bem regada, dá frutos para todos, mas se for cortada sem cuidado, deixa o solo seco. Pensar na venda como um simples negócio ignora a alma da indústria nacional. 🌱
Do ponto de vista regulatório, a operação requer avaliação detalhada dos efeitos sobre a concorrência, conforme preconizado pela legislação antitruste vigente.
É importante reconhecer que a situação traz ansiedade para diversos stakeholders; ao mesmo tempo, a transparência nas discussões pode reduzir esse clima de incerteza. Recomendo que cada parte envolvida mantenha o diálogo aberto, pois assim poderemos encontrar soluções equilibradas. Que a decisão final reflita tanto a necessidade econômica quanto o interesse coletivo.